La gran banca española (el Banco Santander, BBVA, CaixaBank, el Banco Sabadell y Bankinter) apunta a su décimo trimestre récord consecutivo. A partir de este lunes, el foco del mercado se dirigirá hacia las cuentas de estas cinco entidades, que en su conjunto se prevé facturarán 29.200 millones de euros, un 15% más con respecto al mismo periodo del año anterior, según el consenso de mercado recogido por la agencia Bloomberg.

Los bancos han superado al conjunto del mercado español en los últimos cinco años. El Ibex 35 se ha revalorizado algo menos del 100% en los últimos cinco años, mientras que los bancos han impulsado un rally con un crecimiento de tres dígitos. El Banco Sabadell ha liderado el grupo con un crecimiento del 426% —impulsado principalmente por su nueva estrategia y el naufragio de la operación pública de adquisición (OPA) del BBVA— seguido de por CaixaBank, con un crecimiento del 340%, y por el BBVA (+287%), Santander (+250%) y Bankinter (+197%).

La estrella sigue siendo el Banco Santander, el mayor banco europeo por capitalización bursátil y el decimosexto a nivel global. Los estrategas han dejado el listón alto para el banco cantábrico: el conseso confía en que el Santander elevará su beneficio un 21%, hasta los 12.544 millones. BBVA se coloca por detrás, con un alza estimado del 13%, hasta 9.019 millones. En paralelo, se pronóstica que CaixaBank crecerá un 10% hasta los 4.857 millones.

El Banco Sabadell es el único banco de los cinco grandes que, según las previsiones de los analistas, no batirá su último récord. El consenso de los analistas apunta a que el banco vallesano obtendrá un 3% menos que en el mismo periodo de 2025, hasta situarse en 1.350 millones, debido principalmente a la venta de su filial británica TSB al Banco Santander el pasado mes de mayo.

Bankinter ha sido el primer integrante de las seis entidades bancarias de mayor peso en rendir sus cuentas, aunque fueron ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas recogidas por Bloomberg. Los analistas anticipaban un beneficio de 904 millones de euros, frente a los 901 millones de euros que facturaron al cierre de este último trimestre.

Las cuentas de Bankinter ilustran la doble cara del encarecimiento del dinero, tras el alza de tipos realizado por el Banco Central Europeo (BCE). La entidad que preside María Dolores Dancausa amplió sus márgenes de clientes y elevó su cartera de crédito un 5,2% interanual, pero no fue suficiente para evitar un castigo bursátil de casi el 10% en apenas dos sesiones. Según Javier Cabrera, analista de XTB, este castigo tiene fundamentos ante "los miedos de que el aumento de tipos dañe la demanda de crédito". Además, sostiene Cabrera, "existe el miedo de que el problema con la deuda francesa se transifera a los bancos europeos".

No obstante, el tirón de las comisiones ha llevado a Renta 4 a revisar al alza sus estimaciones. “La generación orgánica de capital podría llevar a una revisión de la política de dividendos, que actuaría de catalizador”, ha señalado Nuria Álvarez, analista de Renta 4. La entidad le da un potencial del 11% en Bolsa tras la última corrección que ha vivido el valor.

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Los estrategas de Renta 4 prevén que el conjunto de los integrantes de la gran banca —salvo el BBVA y Unicaja— se comportará mejor que el conjunto del Ibex 35. La entidad se mantiene más alcista con respecto al Banco Santander, dónde ve un potencial del 15,1% para los títulos del banco cantábrico y fija un precio objetivo de 13,22 euros. Renta 4 se mantiene más alcista con respecto a la entidad que preside Ana Botín, dónde ve un potencial del 15,1% para los títulos del banco cantábrico y fija un precio objetivo de 13,22 euros.

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