Tesla hat das dritte Quartal mit einem Gewinneinbruch abgeschlossen: Im Jahresvergleich gab es einen Rückgang von 43 Prozent auf 787 Millionen Dollar (rund 700 Millionen Euro). Der Umsatz stagnierte bei rund 28,05 Milliarden US-Dollar.

Tesla-Chef Elon Musk (55) hatte am Tag vor den Quartalszahlen Überlegungen über einen Zusammenschluss mit der ebenfalls von ihm geführten Weltraumfirma SpaceX bestätigt. In der Telefonkonferenz zu den Tesla-Zahlen war das Thema dann jedoch tabu.

Die Aktie kam unter Druck. Das Papier verlor im vorbörslichen US-Handel am Donnerstag fast 5 Prozent auf 368 Dollar. Damit war das Plus vom Vortag wegen der Gespräche zu einer Fusion mit SpaceX wieder verflogen. Trotz eines Kursrückgangs von rund 14 Prozent in diesem Jahr bleibt Tesla mit einer Bewertung von etwa 1,4 Billionen Dollar der mit Abstand wertvollste Autobauer der Welt.

Zwar seien die Resultate insgesamt erfreulich ausgefallen, was etwa die Bruttomarge im Autogeschäft betreffe, schrieb Analyst Rajat Gupta von der US-Großbank JPMorgan. Kurzfristig bleibe es aber aus finanzieller Sicht zunächst bei steigenden Betriebskosten und erhöhten Investitionsanstrengungen. Längerfristige Anleger könnten weiter von einer steigenden Kundenannahme der autonomen Fahrfunktionen profitieren.

Positiv wurde Teslas Barmittelbestand von 1,5 Milliarden Dollar aufgenommen. Das waren zwar fast zwei Drittel weniger als vor Jahresfrist. Aber nach dem Mittelabfluss von einer ‌Milliarde Dollar im Vorquartal hatten Analysten mit einem noch größeren Loch in der Kasse von 4,9 Milliarden Dollar gerechnet.

Die Investitionsausgaben waren mit 4,73 Milliarden Dollar deutlich geringer als die erwarteten 7,5 Milliarden. Im zweiten Quartal waren es noch 5,79 Milliarden gewesen. „Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Teslas überraschend positiver Cashflow in diesem Quartal nicht auf höhere Gewinne zurückzuführen ist, sondern darauf, dass das Unternehmen Milliarden weniger ausgegeben hat als geplant“, sagte Thomas Monteiro, Analyst von Investing.com. SpaceX hingegen wolle in einem einzigen Quartal bis zu 40 Milliarden Dollar investieren.

Ein Rückgang beim Autoverkauf kam nicht überraschend, da das dritte Quartal des Vorjahres von einer Sonderkonjunktur geprägt war. US-Präsident Donald Trump (80) ließ Ende September 2025 die Steuervergünstigung von 7500 Dollar beim Kauf von Elektroautos auslaufen. In dem Vierteljahr schnellten die Tesla-Auslieferungen um 7,4 Prozent hoch, weil viele Interessenten in den USA die Prämie noch mitnehmen wollten. Danach kam – wie auch bei anderen Herstellern – ein Rückschlag.

Im gesamten Jahr 2026 konnte Tesla die Auslieferungen zum Teil ausbauen, im dritten Quartal waren sie aber im Jahresvergleich um 2 Prozent gesunken. Tesla übertraf beim Umsatz zugleich die Erwartungen von Analysten.

Laut Musk liegt Teslas Zukunft bei der Produktion selbstfahrender Robotaxis und humanoider Roboter. In beiden Bereichen trifft seine Firma aber auf viel Konkurrenz – während das Geld bisher weiterhin hauptsächlich mit dem Verkauf von Elektroautos verdient werden muss.

Tesla produziert zwar die ersten Roboter mit dem Namen Optimus. Laut Musk hat die Fertigungslinie im Stammwerk im kalifornischen Fremont die Kapazität, eine Million Roboter jährlich zu bauen. Es werde jedoch „wahrscheinlich mindestens ein Jahr und vielleicht etwas länger dauern“, bis Tesla auf 20.000 Roboter pro Woche komme, sagte er. „Teile des Designs“ würden immer noch verändert.

Musk, der mitunter gern zu großspurigen Ankündigungen greift, behauptete erneut, Optimus werde „das größte Produkt auf der Welt“ sein. Er sprach auch von Plänen für eine „Optimus-Akademie“, in denen die Maschinen erlernen sollten, Aufgaben auszuführen. Erste Roboter könnten „in etwa einem Jahr“ an Kunden geliefert werden, sagte Musk. Sie würden zunächst voraussichtlich in der Industrie eingesetzt, für gefährliche oder repetitive Aufgaben. Musk will sie mit der Zeit auch an Haushalte verkaufen.

Tesla fährt auch die Produktion des Robotaxis-Fahrzeugs Cybercab hoch, das weder Pedale noch Lenkrad hat. Die Wagen befördern Passagiere bisher nur im texanischen Austin, weitere Städte sollen aber laut Tesla folgen.

Zugleich gibt es Ärger mit der Straßenverkehrsbehörde NHTSA. Denn in den USA ist etwa ein Bremspedal grundsätzlich Pflicht. Fahrzeuge ohne Lenkrad und Pedale können Hersteller nur mit einer Ausnahmegenehmigung auf die Straße bringen – und dann maximal 2500 davon pro Jahr. Tesla beantragte jedoch keine Genehmigung.

Die beim autonomen Fahren führende Google-Schwesterfirma Waymo setzt als Robotaxis umgebaute herkömmliche Autos ein, bei denen der Platz am Lenkrad einfach leer bleibt. Tesla greift zum Teil auch auf Fahrzeuge der Modelle 3 und Y zurück, in die Software zum autonomen Fahren geladen wird. Voraussichtlich im zweiten Quartal werde Tesla ersten Autobesitzern erlauben, ihre Wagen zum Geldverdienen als Robotaxis loszuschicken, hieß es. Musk hatte die Möglichkeit schon vor Jahren angekündigt.

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Musks Ansatz beim autonomen Fahren ist umstritten. Er beharrt darauf, dass die Teslas nur mit Kameras unterwegs sind und auf andere Sensoren verzichten. Rivalen wie Waymo setzten dagegen zusätzlich teurere Laser-Radare ein, die die Umgebung der Fahrzeuge erfassen. Viele Experten finden Kameras nicht verlässlich genug, um sich nur auf sie zu verlassen.