Константин Кочергин,
директор казначейства

Сохранение мягкой риторики представителей ФРС окажет давление на доллар

В четверг состоится заседание ОПЕК, результаты которого могут создать дополнительный стимул для роста котировок нефти. Также будут проходить выступления управляющего ФРС Ричарда Клариды, президента ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса и президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда. Мы ожидаем сохранения мягкой риторики, что окажет негативное давление на доллар и придаст импульс росту котировок валют развивающихся стран, в том числе и росту рубля. В пятницу начнется конференция МВФ и Всемирного банка, итоги которой могут спровоцировать рост пессимизма инвесторов относительно перспектив развития мировой экономики, и рисковые активы окажутся под давлением.

Михаил Поддубский,
главный аналитик

Рубль несколько недооценен относительно нефтяных котировок и текущих макропоказателей

Первая половина текущей недели проходит в умеренно позитивном ключе для всей группы валют развивающихся стран. Мы по-прежнему считаем, что рубль несколько недооценен относительно нефтяных котировок и текущих макропоказателей, однако рассчитывать на полное нивелирование недооценки при сохраняющихся санкционных рисках проблематично. Динамика валют EM во второй половине недели во многом может зависеть от сегодняшней публикации протоколов с последнего заседания Федрезерва. В базовом сценарии до конца недели ожидаем консолидации пары доллар/рубль в диапазоне 64–65 руб./$.

Антон Покатович,
экономист

На данный момент рынки демонстрируют умеренный рост аппетита к риску

В первой половине недели рыночный риск-аппетит оказался под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, Международный валютный фонд в своем обновленном отчете понизил прогноз глобального роста в 2019 году с 3,5% до 3,3%. С другой стороны, МВФ отмечает, что мировой ВВП может испытать временное замедление, уже в 2020-м предполагается ускорение роста мировой экономики до 3,6%. Также в фокусе внимания продолжает оставаться ход торговых переговоров США и Китая. На данный момент рынки демонстрируют умеренный рост аппетита к риску. При этом санкционные угрозы, несмотря на заявления представителя Конгресса о наличии некоторой «усталости» от темы санкций в американском истеблишменте, сохраняют свою актуальность. Более того, новыми триггерами геополитического давления в отношении РФ могут стать волны эскалации в Ливии и Венесуэле. По нашим ожиданиям, курс рубля до конца недели в случае усиления risk on может формироваться в диапазоне 64–65,2 руб./$.

Наталия Орлова,
главный экономист

Ожидаю движения в интервале 63–64 руб./$, особенно когда в конце месяца будут налоговые платежи

Апрель для рубля может быть благоприятным: цены на нефть идут наверх, опасения глобальной рецессии немного уменьшаются, выборы на Украине пока разворачиваются по благоприятному сценарию, с точки зрения игроков российского рынка. Ожидаю движения в интервале 63–64 руб./$, особенно когда в конце месяца будут налоговые платежи.