Резюме выступления финансового директора SpaceX Брета Джонсена на Goldman Sachs ...

Дата публикации: 11-09-2026 13:18:51

Резюме выступления финансового директора SpaceX Брета Джонсена на Goldman Sachs Communacopia сегодня.
Вертикальная интеграция
Вертикальная интеграция — это основная операционная модель компании, а не побочная стратегия.
- Ракеты: собственный металл → двигатели → авионика → ПО
- Starlink: собственные запуски, спутники и конечные клиенты
- ИИ: строят собственные объекты и энергоснабжение, запускают свои модели, продают потребителям и предприятиям, и скоро орбитальные вычисления
Starship и запуски
Starship — это основа для всех остальных бизнесов.
- Полёт 13: большой учебный полёт. Доставлены демонстрационные полезные нагрузки V3, перезапущен Raptor, и достигнута мягкая, точная посадка второй ступени. Команда восстановления отбуксировала ступень обратно, чтобы инженеры могли изучить теплозащитный экран.
- Эти уроки напрямую влияют на Полёт 14 и далее.
- Полёт 14 (позже в этом месяце): первый коммерческий полёт Starship с выручкой, с производственными спутниками Starlink V3.
- Позже в этом году: цель — восстановить обе ступени.
Орбитальные вычисления
Большинство в индустрии ИИ согласны, что орбитальные вычисления — это будущее. Почти все остальные считают, что это займёт много лет. SpaceX не согласна, потому что они контролируют весь стек.
- Цель: первые спутники орбитальных вычислений в следующем году
- Масштаб: крупные вычисления в космосе к 2028 году
- Подход к оборудованию: тот же автобус V3, что и у Starlink, замена полезной нагрузки, добавление больших солнечных панелей
Почему орбитальные могут обойти наземные по стоимости
Переход зависит от многоразовости Starship.
- Falcon 9: повторное использование первой ступени с декабря 2015; 500+ повторных запусков ускорителей
- Starship: первая ступень уже восстановлена/перезапущена; восстановление второй ступени продвигается
- Цель: повторный запуск обеих ступеней уже в следующем году, что резко снизит стоимость развёртывания
Наземные вычисления становятся дороже (энергия, охлаждение, здания, недвижимость). Орбитальные следуют обратной кривой: дешевле ракеты + лучше/дешевле спутники + масштаб. Джонсен сказал, что паритет по стоимости может наступить уже в следующем году.
Наземные вычисления и цель в $100 млрд ARR
- Конец этого года: на пути к ~$100 млрд ARR (аннуализируя декабрьскую цифру)
- Новое обновление: ещё одна сделка по хостингу закрыта в начале этого месяца → около $1,1 млрд/месяц с 1 декабря → примерно +$13 млрд ARR
- Мощность: конец этого года — значительно более 2 ГВт; следующий год — 5–10 ГВт развёрнуто
- Уверенность от видимости энергоснабжения, объектов и разрешений, плюс эксклюзивность с NVIDIA по распределению
- Они быстро разворачивают вычисления для себя и для партнёров по индустрии, что укрепляет отношения с NVIDIA
Как они монетизируют вычисления
Большинство сделок по хостингу короткие: ~90 дней с возможностью выхода через 90 дней (~6-месячные обязательства), включая самую новую сделку.
Почему держать их короткими?
- Высокая уверенность в своих продуктах (Grok, Grok Bot, команда Cursor после закрытия сделки)
- Не хотят навсегда заблокировать мощность, которая может понадобиться внутри
- Внутренний порог: не позволять внутренней монетизации падать ниже внешнего хостинга
Фрейминг прибыли на следующий год: диапазон монетизации ~$30–$50 за ватт; они сказали, что на верхнем конце. Клиенты хостинга, похоже, монетизируют ещё выше, поэтому спрос остаётся сильным.
Окупаемость новых capex на вычисления — менее года, так что остаточная стоимость GPU и опции финансирования выглядят привлекательно. «Не весь CapEx одинаков» — GPU с окупаемостью

Схожие новости

#	Наименование новости	Тональность	Информативность	Дата публикации
1	MORGAN STANLEY: ОБЪЕКТ SPACEX ЗА $100 МЛРД — КАТАЛИЗАТОР ОРБИТАЛЬНОГО ...	0	8.53	28-08-2026
2	«Такая корова нужна самому»: SpaceX больше не хочет запускать спутники ...	0	9.89	04-08-2026
3	Многие уже написали, что SpaceX выходит на фондовый рынок с ...	0	10.21	05-08-2026
4	Starcloud привлекает $250 млн на орбитальные дата-центры на фоне острой ...	0	10.18	21-08-2026
5	SpaceX теперь не только о космос но и кибер (пост)панк: ...	0	6.56	15-08-2026
6	Орбитальные ИИ-вычисления SpaceX могут выйти на $6,5 за ватт в ...	0	10.5	22-07-2026
7	Презентация проекта STARMIND SpaceX готовит «звездный разум»: Маск обещает спутники ...	0	9.27	14-08-2026
8	🚀 SPACEX ЗАРАБОТАЕТ $26 МЛРД В ГОД НА АРЕНДЕ GPU ...	5	7	19-07-2026
9	Не только гендиректор SoftBank сомневается в хайпе Илона Маска вокруг ...	0	7	27-06-2026

Классификация: . Схожих патентов: 0. Схожих новостей: 9. Тональность: 0. Информативность: 7.21. Источник: vk.com.